Las empresas y los gobiernos acuden a las distintas formas legales que tienen para obtener recursos y poder sacar sus proyectos adelante, acudiendo a los mercados que cuentan con distintas clases de herramientas para conseguir ese capital y el bono es una de ellas.
¿Qué es el bono?
El artículo 752 del Código de Comercio lo define así: “Los bonos son títulos-valores que incorporan una parte alícuota de un crédito colectivo constituido a cargo de una sociedad o entidad sujetas a la inspección y vigilancia del Gobierno.”
Los bonos, como lo señala el artículo ya citado, son títulos valores que representan una parte de un crédito creado por una entidad emisora, generalmente, entidades financieras.
¿Cómo funcionan los bonos?
- Quien compra un bono pasa a ser acreedor del emisor, lo cual es muy distinto a lo que sucede con el poseedor de una acción, porque con ella se es dueño parcial de la empresa y, por lo mismo, tiene derecho a recibir las ganancias de la empresa mediante los dividendos y la estimación del valor de sus acciones.
- Cuando se es tenedor de un bono no se participa en las ganancias de la empresa, pues el capital y el interés que se reciben no cambian, así la empresa sea rentable.
- Los pagos a los tenedores de los bonos son garantizados y cuentan con un privilegio de pago en el evento de quiebra de la empresa, distinto a lo que sucede con los dividendos donde la empresa puede decidir por no pagarlos.
¿Quiénes participan en la negociación de los bonos?
- El emisor: Es la empresa que ubica el bono en el mercado.
- Los tenedores: Son los individuos que adquieren los bonos.
- El representante de los tenedores de bonos: Son los que se ocupan de que las condiciones del prospecto de la emisión se realizaron.
¿Cuál es el vencimiento de un bono?
Su vencimiento no puede ser menor a 1 año.
¿Cuáles son las clases de bonos que hay?
Se clasifican en dos grandes grupos:
- Bonos de deuda pública: Son los emitidos por las entidades del sector público o por las que tengan una participación del gobierno que sea mayor al 51%.
- Bonos de deuda privada: Son los que emiten las entidades del sector privado.
Si se realiza un estudio del Código de Comercio, se pueden clasificar en:
- Bono nominativo
- Bono a la orden
- Bono al portador
¿Cuál es la forma en que se emiten los bonos en el mercado de valores?
- La empresa, debidamente inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia Financiera, emite un prospecto para la emisión de bonos.
- Luego, los bonos son colocados en el mercado a través de una bolsa de valores.
- El representante de los tenedores de bonos es quien firma los contratos de emisión-suscripción de bonos que establecen los derechos y las obligaciones correspondientes a cada parte.
- Posteriormente, se transfieren los certificados de adquisición provisional de los bonos, y luego que se concluya la suscripción de la serie, se canjea por el título final.
- Al obtener tal título, se convierte oficialmente en un tenedor de bonos.
- La empresa va pagando el bono en las fechas estipuladas hasta la fecha de vencimiento.
Para finalizar nuestro tema, debemos precisar que en nuestro país no es complicado el tratamiento de los bonos como título valor y como valor en el sector jurídico y financiero, pues tácitamente invitan a la persona interesada a una emisión de bonos mediante oferta privada o mediante oferta pública.
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