El procedimiento de insolvencia es un conjunto de reglas específicas que regulan una situación económica critica. No se aplica a cualquier incumplimiento de obligaciones sino solo aquellos que la misma ley define como “cesación de pagos”. Dicha cesación de pagos ocurre cuando:

• EL deudor ha incumplido dos o más obligaciones a favor de dos o más acreedores es decir que se requiere una pluralidad de obligaciones vencidas a favor de una pluralidad de acreedores. Si solo se tiene una obligación vencida o en mora, las normas aplicables son las que regulan los procesos ejecutivos.
• Que dicho incumplimiento tenga como termino de mora más de 90 días, es decir que la situación económicamente critica del deudor no sea de pocos días de vencimiento.
• Que la crisis tenga un carácter crónico y con tendencia a agravarse.
• Si tiene procesos ejecutivos en curso que sean dos o más
• Que la sumatoria de las deudas sean superior a la sumatoria de los activos.

• Beneficios en los reportes de las centrales de riesgo y su retiro de estas en los términos del artículo 573 del código general del proceso
• Promueve la recuperación del deudor insolvente y su regreso al mercado como sujeto económicamente activo.
• Normaliza sus relaciones crediticias
• se suspenden los procesos judiciales en su contra, relacionados con sus deudas
• se suspende el cobro de intereses
• se convoca a todos sus acreedores y se busca una negociación de las deudas
• los acreedores están dispuestos a hacer concesiones en aras de llegar a  un acuerdo ya que ellos tienen claro que es mejor un mal arreglo que un buen pleito. salvo las deudas por impuestos o con entidades públicas, y las laborales, al ser deudas prevalentes o privilegiadas, se deben cancelar en su totalidad y antes que las demás deudas

El Art. 564 de la Ley 1564 de 2012  señala una duración de sesenta días que se cuentan a partir del momento en que se acepta la solicitud y cuando la solicitud se realiza por parte de deudor y acreedor, este término podrá extenderse por treinta días más.

No olvidemos que este procedimiento se ideó, como una última oportunidad, para que el deudor incumplido en el pago de sus obligaciones sanee sus créditos con los acreedores, que puede acudir  a este mecanismo por una vez cada cinco años, únicamente, pero que si incumple el acuerdo de pago al que llegó con sus acreedores perderá el derecho de por vida para volver a usar este mecanismo.